三季报总结｜钛白粉企业业绩超预期 原材料高位支撑四季度价格

发布时间：2021/11/22

今年以来，钛白粉价格一直处于上涨状态。受此影响，多家钛白粉企业2021年前三季报业绩大幅上涨，超出预期。

对此，卓创资讯行业分析师田晓雨对财联社记者表示，三季度钛白粉价格居高不下，且出口需求旺盛。尤其9月受到能耗双限影响，钛白粉企业全国的开工率大幅下降，供应偏紧。而从目前情况来看，四季度出口需求不减，主要原料钛精矿高位运行，支撑钛白粉继续维持高价，从而支撑钛白粉企业全年业绩。

相关企业人士对财联社记者表示，目前前期积累订单较多，产能也逐渐恢复正常，企业正在抓紧生产交付之前限产时没有及时交付的订单，按目前价格，企业利润较高，全年业绩将继续保持上涨的趋势。

净利润大幅上涨超预期

三季报显示，中核钛白(002145 SZ)净利润10.01亿元，同比增长181.37%。安纳达（002136.SH）净利润1.29亿元，同比增长152.55%。行业龙头龙佰集团（002601.SZ）净利润38.3亿元，同比增长96.48% 。攀钢钒钛（000629.SZ）净利润7.82亿元，同比增长311.49%。惠云钛业（300891.SZ）净利润1.73亿元，同比增长168.77%；金浦钛业(000545.SZ)净利润1.57亿元，同比增长393.83%。

对此，相关企业人士对财联社记者表示，从三季报来看，龙佰集团依然是行业内最赚钱的公司，即使利润增幅最小，也已经接近100%。而这其中最重要的原因是今年三季度钛白粉企业多次上调产品价格，产品的利润平均上涨5%左右，最高可达每吨3500元，这个利润超出了预期。

此外，田晓雨也对财联社记者表示，今年9月份攀钢钒钛天然气受控，金浦钛业受限电影响，产能暂停较多，最多时国内钛白粉总产能下降到66%以下，产品供应受到较大限制，对于钛白粉涨价起到了推动作用。甚至10月内，受供需影响，钛白粉企业仍两次发布涨价函。目前钛白粉的主流报价在19800元-21000每吨，这近乎是今年内的最高价。

高业绩四季度或持续

钛白粉企业前三季度的业绩高增长，超出了行业预期。相关企业人士对财联社记者表示，从目前形势来看，钛白粉四季度的价格依然可以维持在高位，这也给钛白粉相关企业的全年业绩带来利好。

从生产成本看，钛白粉的主要原料钛精矿和硫酸，已经趋于稳定。卓创资讯价格监测显示，46%钛精矿价格近1个多月来，稳定在2350元/吨。虽然从10月开始，国内硫酸市场呈现南跌北稳态势，但总体原料价格可支撑钛白粉维持高价。

从需求来看，目前钛白粉出口需求保持旺盛。从最新海关数据来看，今年前9个月，钛白粉累计出口93.06万吨，同比增加5.22%。且出口价格10月上涨至3050-3150美元/吨，每吨比9月上涨300美元。

而从供应端来看，受能耗双限影响，供应量依旧偏少。10月末国内行业开工率为74.61%，其中华东、西南地区提升较多，但山东地区当前负荷仍处低位。

对此，有相关企业人士对财联社记者表示，8月企业订单量很多，已经基本覆盖到12月的生产，目前的订单，其实已经排到了明年一季度，所以四季度业绩在价格和订单都趋于上涨的情况下，产品价格是可以维持高位的。

而相关行业数据显示，10月份国内钛白粉市场实现全行业产量约29.59万吨，虽然环比增长11.56%，但同比2020年10月份减少13.71%，且钛白粉企业库存依旧偏低。

同时，值得一提的是，2021年多家钛白粉企业布局硫酸铁产能。今年四季度，安纳达的5万吨硫酸铁产能已经全面投入运营，月产硫酸铁4000吨，按目前25000元/吨价格，每月至少可提供1亿元的销售收入。龙佰集团的20万吨硫酸铁产能，也将与今年年底试车，产品有望明年上市。所以，以目前硫酸铁供不应求的局面，未来这些产能将给相关公司业绩带来增长。